Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

Mortgage Notes Payable and Line of Credit (Tables)

v2.4.1.9
Mortgage Notes Payable and Line of Credit (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2014
Debt Disclosure [Abstract]  
Company's Mortgage Notes Payable and Line of Credit

Our mortgage notes payable and line of credit as of December 31, 2014 and December 31, 2013 are summarized below (dollars in thousands):

 

                    Principal Balance Outstanding  
Date of                             
Issuance/    Principal    Stated Interest Rate at                   

Assumption

    Maturity Date    December 31, 2014 (1)         December 31, 2014      December 31, 2013  

02/21/06

    06/30/14    5.20%       —           17,455   

08/25/05

    09/01/15    5.33%       19,262         19,664   

09/12/05

    09/01/15    5.21%       11,369         11,593   

09/06/07

    12/11/15    5.81%       3,964         4,052   

12/21/05

    01/08/16    5.71%       17,482         17,816   

03/27/14

    02/01/16    5.58%       6,214         —     

03/29/06

    04/01/16    5.92%       16,201         16,434   

04/27/06

    05/05/16    6.58%       12,316         12,696   

08/29/08

    06/01/16    6.80%       5,510         5,687   

05/08/14

    06/01/16    6.25%       3,767         —     

06/20/11

    06/30/16    6.08%       10,977         11,164   

11/22/06

    12/01/16    5.76%       13,093         13,324   

11/26/13

    12/01/16    LIBOR +2.15%     (2 )      8,200         8,200   

12/22/06

    01/01/17    5.79%       20,026         20,376   

02/08/07

    03/01/17    6.00%       13,775         13,775   

06/05/07

    06/08/17    6.11%       13,825         13,999   

10/15/07

    11/08/17    6.63%       14,609         14,848   

09/26/12

    07/01/18    5.75%       10,252         10,478   

11/18/11

    11/01/18    4.50%       4,049         4,155   

06/09/14

    07/01/19    4.23%       22,600         —     

12/06/11

    12/06/19    6.00%       7,776         8,031   

10/28/11

    11/01/21    6.00%       6,799         6,938   

04/05/12

    05/01/22    6.10%       18,116         18,467   

06/21/12

    07/06/22    5.05%       4,507         4,608   

08/03/12

    07/31/22    5.00%       2,845         2,911   

07/24/12

    08/01/22    5.60%       9,066         9,361   

10/01/12

    10/01/22    4.86%       32,397         33,133   

11/21/12

    12/06/22    4.04%       18,067         18,525   

03/28/13

    04/06/23    4.16%       3,551         3,638   

07/03/13

    08/01/23    5.00%       8,045         8,163   

07/10/13

    08/01/23    4.20%       8,704         8,852   

07/09/13

    08/06/23    4.81%       34,567         35,093   

12/27/13

    01/01/24    5.28%       4,297         4,380   

04/22/14

    05/01/24    4.90%       4,935         —     

09/03/14

    10/01/24    4.40%       6,100         —     

12/23/14

    01/01/25    4.04%       18,426         —     

12/15/10

    12/10/26    6.63%       9,015         9,496   

05/16/12

    12/31/26    4.30%       2,757         2,829   

11/08/12

    02/01/27    5.69%       13,567         13,864   

05/30/12

    05/10/27    6.50%       4,426         4,653   

06/27/12

    07/01/29    5.10%       1,823         1,905   

12/18/13

    01/06/39    4.74%       11,315         11,315   

Contractual Mortgage Notes Payable:

           $ 458,592       $ 421,878   
         

 

 

     

 

 

  

Premiums and (Discounts), net:

             707         724   
         

 

 

     

 

 

  

Total Mortgage Notes Payable:

           $ 459,299       $ 422,602   
         

 

 

     

 

 

  

Variable-Rate Line of Credit:

             

08/07/13

    08/07/17    LIBOR +3.00%     $ 43,300       $ 24,400   
         

 

 

     

 

 

  

Total Mortgage Notes Payable and Line of Credit

           $ 502,599       $ 447,002   
         

 

 

     

 

 

  

 

(1) The weighted average interest rate on all debt outstanding at December 31, 2014, was approximately 5.11%.
(2) At December 31, 2014, one month LIBOR was approximately 0.17%.
Summary of Long-Term Mortgages

During the year ended December 31, 2014, we assumed two long-term mortgages, collateralized by three properties, and issued four long-term mortgages, collateralized by five properties, which are summarized below (dollars in thousands):

 

Date of Issuance

   

Issuing Bank

    Debt Issued      Interest Rate     Maturity Date  

3/27/2014

   

Wells Fargo N.A.

    $ 6,330         5.58 %      2/1/2016   

4/22/2014

   

Keybank N.A.

      4,935         4.90 %      5/1/2024   

5/8/2014

   

Wells Fargo N.A.

      3,816         6.25 %      6/1/2016   

6/9/2014

   

Prudential Mortgage

Capital Company

      22,600         4.23 %      7/1/2019   

9/3/2014

   

Everbank

      6,100         4.40 %      10/1/2024   

12/23/2014

   

Prudential Mortgage

Capital Company

      18,450         4.04 %      1/1/2025   
     

 

 

       
$ 62,231   
     

 

 

       
Schedule of Principal Payments of Mortgage Notes Payable

Scheduled principal payments of mortgage notes payable for the each of the five succeeding fiscal years and thereafter are as follows (dollars in thousands):

 

Year

    Scheduled Principal
Payments		  

2015

    $ 42,436  (1) 

2016

      99,042   

2017

      67,653   

2018

      20,260   

2019

      34,936   

Thereafter

      194,265   
  

 

 

  
   $ 458,592   
  

 

 

  

 

(1) We are planning to refinanance the 3 balloon principal payments that mature in the second half of 2015 with a combination of new mortgage debt or equity.
Summary of Interest Rate Cap Agreement

The following table summarizes the key terms of each interest rate cap agreement (dollars in thousands):

 

                         As of December 31,      As of December 31,  
                         2014      2013  

Interest Rate Cap

    Notional
Amount		      LIBOR Cap     Maturity Date      Cost      Fair Value      Cost      Fair Value  

November 26, 2013

    $ 8,200         3.00 %      December 1, 2016       $ 31       $ 4       $ 31       $ 22